Il recente rialzo del valore dei noli nel settore del trasporto marittimo containerizzato, per lo più attribuito agli effetti delle crisi geopolitiche in corso, ha elevato l'incertezza sulle previsioni di evoluzione di questo mercato, con alcuni osservatori che ritengono questa una fase di stabilizzazione delle tariffe ed altri che considerano quella recente un'impennata effimera. Tra questi ultimi, la Danish Ship Finance (DSF), società danese specializzata nei finanziamenti nel settore dello shipping, prevede che nei prossimi 12 mesi il valore dei noli nel segmento dei container potrebbe scendere ai minimi storici.

Nella sua ultima analisi sul mercato dello shipping, riferendosi al segmento del trasporto marittimo containerizzato, DSF evidenzia che in questo settore la capacità della flotta è raddoppiata fra il 2010 e il 2023 mentre nel contempo i volumi di traffico marittimo containerizzato sono cresciuti del +49% e che in questo periodo la crescita della domanda di trasporto dei container in funzione della distanza è stata solo del +40%. Il documento specifica che l'eccesso di capacità della flotta è destinato ad aumentare nel corso della seconda metà del 2024, ponendo probabilmente notevole pressione sia sul valore dei noli marittimi che sui prezzi delle navi di seconda mano.

Soffermandosi sulle recenti dinamiche del mercato, l'analisi di DSF osserva che i volumi dei trasporti containerizzati si sono ridotti non solo nel 2020 ma anche nel 2022, mentre la flotta ha continuato ad aumentare. Per far fronte all'eccesso di capacità di stiva, i carrier marittimi hanno ridotto la velocità media delle navi da 17,3 nodi nel 2010 a 13,9 nel 2023 al fine di diminuire la capacità di trasporto della flotta e renderne più efficiente l'utilizzo. L'analisi rileva che durante i primi anni del decennio in corso la combinazione gli effetti della strategia di rallentamento della velocità di navigazione, dei colli di bottiglia infrastrutturali e di altri disservizi ha assorbito la capacità in eccesso e il recente reindirizzamento delle navi impiegate sui servizi attraverso il canale di Suez verso il Capo di Buona Speranza ha comportato nel primo trimestre del 2024 un aumento dell'8-10% della domanda globale in funzione della distanza, incremento che è particolarmente sensibile per le portacontainer più grandi impiegate tra l'Estremo Oriente e l'Europa, con quasi l'85% di queste unità che sono dirottate sulla rotta attorno all'Africa.

Secondo DSF, tuttavia, questi effetti sono di breve termine e presto non saranno più in grado di mascherare il divario tra domanda e offerta. La società danese ritiene che ciò accadrà probabilmente già nella seconda metà di quest'anno e questo principalmente per effetto dell'immissione sul mercato di nuove navi. Gli ingenti ordini per nuove unità navali emessi dagli armatori durante la pandemia di Covid-19 - spiega l'analisi - hanno spinto il rapporto ordini-flotta oltre il 20%. In questo ambito, nei prossimi anni il numero di portacontenitori più grandi, di capacità superiore a 15.000 teu, registrerà una crescita superiore al +50% e attualmente solo 24 delle navi di questo segmento di capacità hanno più di dieci anni mentre il portafoglio ordini ne contiene ben 182. Gli analisti di DSF prevedono che prossimamente i vettori marittimi restituiranno la capacità in eccesso alle società che noleggiano portacontainer e nel contempo trasferiranno le navi più grandi sulle rotte marittime attualmente percorse da navi di minore capacità.

Rilevando che le prospettive per i noli e i prezzi delle navi usate sono gravate dall'afflusso straordinariamente elevato di nuove portacontainer con consegna prevista nel 2024 e 2025, l'analisi osserva che precedenti periodi di eccesso di capacità hanno dimostrato che il valore dei noli può scendere del -80% nell'arco di 12 mesi, mentre i prezzi delle navi di seconda mano possono scendere del -63%. Secondo DSF, nei prossimi 12 mesi i noli potrebbero scendere dall'attuale posizione del ciclo all'85° percentile (Shanghai Containerized Freight Index attestato a 1.800 ad aprile 2024) al minimo storico, mentre i prezzi delle navi usate potrebbero scendere dall'attuale posizione del ciclo del 52° percentile al minimo storico.

Relativamente alle prospettive della domanda, l'analisi spiega che se nel 2024 è attesa una crescita del +4,1% dei volumi di container trasportati via mare, il maggior ricorso a rotte marittime più lunghe eleverà la crescita della domanda in funzione della distanza ad oltre il +9%. In particolare, si prevede che i traffici intra-asiatici cresceranno del +3,9% contribuendo ad un terzo alla crescita del volume complessivo, mentre si stima che le rotte tra l'Estremo Oriente e gli Stati Uniti cresceranno del +6,5%. Si prevede, inoltre, che i volumi delle importazioni statunitensi sosterranno gran parte dell'aumento delle distanze dei viaggio. Quanto alle principali rotte dall'Estremo Oriente all'Europa, l'analisi precisa che è attesa una crescita di poco superiore al +1% sia nel 2024 che nel 2025.

Evidenziando che nella seconda metà del 2024 l'eccesso di capacità della flotta è destinato a crescere progressivamente e che ciò probabilmente determinerà una pressione significativa sui noli e sui prezzi delle navi usate, l'analisi conclude che nei prossimi 12 mesi il valore delle tariffe di trasporto potrebbe scendere ai minimi storici se la capacità non verrà gestita con attenzione e che, essendo probabile che i carrier optino per periodi di noleggio brevi, particolarmente difficile diventerà lo scenario per le società che danno a noleggio le loro navi, che potrebbero veder ridotti drasticamente i loro ricavi.